中国有超过80%的大豆依赖进口，作为最大的大豆进口国，中国在国际市场上，毫无价格话语权，同时巴西是大豆第二大出口国，巴西同样遭受着欧美中间商的价格宰割。

　　近日获悉，中国和巴西已经分辞派出国有企业，展开“试水性”合作，并且首席批大豆即将运往中国。该合作与以往不同，巴西方面指定只与中国国有企业合作，同时，跨越欧美中间商，并且全程物流都由巴西和中国企业控制。

　　小幅试水中巴国企对接

　　2016年，黑龙江农民并不好过。黑龙江作为大豆的主产区，今年的大豆产量堪忧。

　　“大豆生长期里，大旱两个月，大豆收获期又接连下雨。”一位黑龙江大豆种植户表示，“现在种大豆的人越来越少了。”在国产大豆势力渐微的情况下，进口大豆长驱直入。有数据显示，去年，中国大豆进口量达8169万吨，占世界大豆贸易量的比重超过65%，中国大豆对外依存度在85%以上，形成进口大豆主宰中国大豆市场的局面。

　　但是，几乎所有中国的大豆必须通过国际粮食中间商———简称“ABCD”(ADM、邦基、嘉吉、路易达孚)四大粮商进口。

　　“现在，我们就是要打破这种规矩，我们要直接把大豆卖赠中国企业，不通过中间商，我们和中国企业都可以获得最高的利润。”巴西国有企业米纳斯仓储公司尽职人莱昂纳多·桑托斯透露。

　　据知道，该企业隶属巴西政府，拥有自己的仓储和物流设施。与以往的合作不同，莱昂纳多·桑托斯强调，

　　“我这次来中国，目的就是要和中国的国有企业合作。”他同时透露，“我们已经和一家国有企业进行一笔小幅试水的订单，这个订单，前期尽成得都很好，只差把大豆运往中国了。”莱昂纳多·桑托斯与设立在巴西的另一家中国企业———中拉产业园总裁袁列是同行。

　　“我们已经见了好几家中国的国有企业。”袁列透露，“包括北大荒集团、保利集团的粮油部门等等。”当问及中国国企的合作意向时，袁列透露，“大家对合作尤其感兴趣，但是中国和巴西之间，粮食国企间合作，还从未有过，所以对贸易流程都比较担忧。”目前巴西大豆年产量超过亿吨，足以供应中国的大豆进口。

　　中国主要进口大豆需求侧企业包括中粮、北大荒、保利、中储粮、益海嘉里等企业，前四家企业为国有企业。

　　袁列指出，巴西政府的需求很明确，就是要和中国的国有企业进行合作。

　　莱昂纳多·桑托斯表示，“过去，巴西政府和国有企业高层并没故意识到，我们可以不通过欧美的中间商就可以与中国企业合作，现在新任的管理者都有强烈的意识，要绕过‘ABCD’直接与需求方合作，获得更高的利润。”袁列以为，目前巴西国企与中国国企小幅试水的合作一旦成功，将大大提振双方合作的信心。

　　据知道，目前两国国企间试水的首席单，中方企业来自于福建。

　　遭遇欧美贸易商阻挠

　　在巴西，情况也不容乐观。虽然巴西是美国之后的第二大大豆产地，但是巴西并没有自己的价格话语权。

　　中拉产业园总裁袁列介绍，巴西的主要种植领域已经被欧美和日本的贸易商所占领。

　　“在粮食收获之前，贸易商们就已经瓜分了产量。”袁列解释，“在耕种的时候，ABCD四大贸易商会赠种植户提供种子的贷款，随后还会提供化肥、农药和农机。最后收获后，巴西种植户只能把大豆卖赠贸易商，并按照五五分的方式进行分红。”袁列同时指出，“其实贸易商提供赠种植户的农机和化肥、农药有一部分就是中国产的。中国企业可以重制这一模式。”而作为归报，“种植户和中国企业进行对接，就不会受到美国芝加哥期货价格的控制，双方都可以获得更高的利润。”但是，莱昂纳多·桑托斯表示，“中国和巴西国企展开合作，受到了欧美贸易商的阻挠。他们控制了货源。”行业能手徐建飞曾在北美和南美考察大豆种子，“要是中国和巴西能够直接进行合作，那么未来对中国企业来讲是一件好事。”但是徐建飞同样指出，“ABCD在巴西垄断了几十年，想要打破这种垄断需要双方都摆出先舍后得的精神，还需双方共同努力。”

　　美豆期价存反弹动能

　　近期美豆出口需求强劲成为带动美豆期价反弹的重要力量。美国农业部公开的出口销售报告显示，截至10月13日当周，2016/2017年度美豆出口销售净增200.85万吨，显然超出市场预估的100万~132.5万吨的区间上沿，较前一周增添42%，为美豆期价提供反弹动能。

　　美国农业部的周度出口检验报告显示，截至10月20日当周，美豆出口检验量为274万吨，高于市场预估的190万~250万吨的区间上沿，也高于前一周的250.9万吨，表明美豆出口依然保持强劲。虽然随后受到巴西出口商出售11月和12月交付的4艘大豆船货赠中国，并在商讨更多出售交易的影响，美豆期价的反弹受到一定压制，但依然运行在1000美分整数关口之上。截至10月23日当周，美豆收割率76%，虽然仍低于去年同期的84%，但已经追平5年均值。

　　豆粕库存徐徐重建

　　国内市场来看，截至10月21日，主流油厂豆粕库存总量为57.7万吨，环比上周的51.81万吨增长11.38%。国内油厂豆粕库存经历持续10周下降后第二周浮现归升，与长假之后油厂集体开工率归升，和终端市场总体提货节奏徐徐有关。目前，油厂豆粕库存处于徐徐重建阶段，油厂总体库存压力不大，反映为现货市场供应紧张格局依然存在，直接支撑豆粕现货价格的抗跌和基差价格偏高。

　　饲料企业库存水平总体偏低，主要是由于预期11月份进口大豆到港量将会浮现显然增长，企业普遍不愿意增添更多头寸。而对于国 内油厂而言，虽然压榨利润已经由负转正，但远月大豆买船节奏还是浮现显然放缓，主要是受到人民币贬值预期的影响，再加上普遍看空四季度中后期大豆贴水，因而总体买货节奏仍较为谨慎。

　　下游需求有上升空间

　　自10月17日以来，国内猪价大幅上涨，其中涨幅位居前列的正是前期已经超跌近30%的东北地区。国内毛猪出栏均价重返8元/斤以上，单日累计涨幅达到2%左右，预计短期这种上涨行情由北向南快速展开。农业部最新的监测数据显示，截至9月末，我国生猪存栏量持续了8月份的上升趋势，生猪存栏量上升至37709头，能繁母猪存栏量持续第5个月浮现下降，进一步下降至3710万头。在“双节”的集中出栏过后，在年末的集中出栏之前，存栏生猪数量的上升预示养殖行业对饲料需求仍有上升空间。

　　未来一段光阴将陷入到饲料企业采购水平上升与油厂豆粕产出水平增长的博弈阶段，这将决心豆粕库存是否会潞傍上升，也将决心豆粕现货价格能否持续抗跌。同时，不可否认的是，豆粕现货市场成交活跃，期价在受到美盘影响的同时，来自现货市场的影响程度将会有所上升。与此同时，油脂市场强势上涨之后，在其强势格局未改的背景下，受到油粕比价的带动，豆粕期价或迎来补涨机会。