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上周五(6月28日)美国农业部预估2019年美豆种植面积为8004万英亩，较2018年下降10%，这也是自2013年以来美豆种植面积的最低水平。而在此之前，市场以为美豆面积因天气而缩减是必然，由于晚播/转种收益相对高于弃耕，所以美豆最终播种面积应不会下降太多，因而此份报告引起市场普遍质疑。而本周一美国农业部种植报告中持稳于上周的54%的优良率和92%的播种进度，则赠予市场一些想象的空间，虽然就优良率而言现在断定单产方向还略显乏力，但在没有浮现新的极端天气的情况下，市场将会潞傍关注中美贸易摩擦动向，要是中国潞傍购买美豆，对盘面则是额外利好。 虽然此前报告中我们已对面积报告和季度库存报告有过详细分析，这里依然做一些重要的梳理： 2019年的美豆种植面积预估为8004万英亩，较2018年下降920万英亩或10%，这也是自2013年以来美豆播种面积的最低水平。而在此份报告之前，机构均匀预料美豆种植面积为8440万英亩。 根据种植面积报告，在这8000万英亩土地中，截至6月中旬仍有3300万英亩未种植，占比约40%。 美豆作物的状况仍是一个硕大未知数。截至6月30日，USDA预计惟独7%作物状况优秀， 47%的作物处于良好状，35%普通，9%差和2%尤其差。 美豆库存维持在创纪录水平。截至2019年6月1日在的美豆季度库存为17.9亿蒲式耳，较去年同期增添47%。农场库存总量为7.3亿蒲式耳，同比增长高达94%。非农场库存为10.6亿蒲式耳，同比增长26%。 下图绿色和红色部分，是按照未来约摸的调整方向进行倘若，这里单产使用48蒲/英亩，播种面积则在6月末预估基础上分辞持稳、下调500万英亩和上调300万英亩;消费预期相同的情况下，美豆结转库存也处于不同水平。宛然要是美豆种植面积潞傍下降，就会为大豆描绘一个看涨的前景。农业经济学家称，要是种植面积潞傍下调，那么在一年之内，美豆市场则有望摆脱极度过剩局面。 而美国农业部也承认这些数字已经过时，并称将重新调查13个州的玉米种植面积，种植14个州的大豆种植面积和阿肯色州的棉花种植面积。这些调查结果将于8月14日供需报告中公开。USDA表示7月报告不会调整面积但约摸调单产，8月报告不会调单产但约摸调面积，所以有关产量的话题要潞傍持续到8月中旬。 但有个问题值得关注，美国农业部刚刚通过了一些措施，今年因无法种植经济作物的农民要是种植肥田作物，则依然能获得市场促进准备(MFP)的资金支援资格。美国农业部在2019年生长季节为MFP支付的金额刚刚超过140亿美元，而三轮付款中的首席轮将在7月底或8月初支付。而另一方面，据美国风险管理局尽职人称，弃耕申请向来很活跃，目前已支付了约1.51亿美元的索赔，而7月底USDA将获得最终的弃耕面积数据，该尽职人称最终约摸会高达10亿美元。 只要生产者及时向风险管理机构提交他们的弃耕索赔，农场服务机构(FSA)就会接受并及时提交统计，而这些数据将在7月15日FSA最终种植面积报告中体现。而根据美国农业部的说法，玉米和大豆可以作为肥田作物种植，但要是提交寥琥耕索赔，9月就不可以收获了。而这是否会导致一部分豆农弃耕的比例上升依然值得关注。 另外，中美双方归到谈判轨迹，将开展多轮谈判将是接下来市场的重要影响因素，而中国目前难以恢重以往的对美豆采购程度，美豆仍受硕大库存拖累，在天气市和贸易战的背景下美豆难以大跌，7月份的天气对于美豆单产也比较重要。而9月份开始巴西大豆平衡表将逐渐偏紧，集体贴水价格下跌有限，需要进一步关注中国厂商的采购动向。
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