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巴西截至4月26日官方称全国逾6.18万人确诊，4205人死亡，有学者指出，巴西检测量低及分析结果徐徐，预计实际感染人数较官方公开多达16倍，即超过90万人染疫。巴西正在成为南美新冠疫情爆发的“震中”，而整个拉丁美洲则有约摸成为全球疫情新的“震中”。对于外界而言，令人意外的不是巴西疫情暴发的速度，而是国内各方对于疫情防控的态度。由于巴西政府在联邦体系中运作，27个州有相当大的决心权，因而地方政府与联邦政府的分歧、巴西持续的经济衰退现状、现有医疗资源的承受能力，使得巴西现阶段濒临疫情和经济低迷的双重压力。然而，像JCI在之前报告中提到，巴西在全球大宗商品/农产品贸易中地位分外重要，虽然现阶段巴西竭力确保大豆、铁矿石这些支柱贸易运转正常，但要是未来疫情大规模扩散，不消除会存在供赠风险，毕竟全球贸易产业链，任何环节的缺失或者暂时中断，都会赠市场带来硕大的波动风险。周一，美豆收盘下跌，因为邻池玉米市场下挫带来比价压力，抵消中国或采购更多美国大豆带来的潜在支持。 1、巴西新冠疫情景势严重，各层级政府政治斗争愈演愈烈 在司法部长辞职之后，巴西政府的危机进一步恶化，根据巴西农业部统计数据显示，截至当地光阴4月26日17时，巴西全国共确诊新冠肺炎病例61888例，全国累计死亡病例4205例，巴西各地确诊新冠肺炎病例持续攀升，单圣保罗州确诊病例数就占全国总确诊人数三分之一。有学者指出，巴西检测量低及分析结果徐徐，预计实际感染人数较官方公开多达16倍，即80-90万人染疫。面对只增不减的疫情趋势，没人能知道也难以预料疫情高峰的到来。一方面是疫情景势严重，一方面是经济发展的停滞，而巴西总统与卫生部长之间的分歧拉开了掩盖着巴西各层级政府的矛盾的幕布：联邦政府防疫政策摇晃不定，地方政府争执不下，政治斗争愈演愈烈。而在社交隔离只能减缓疫情的传播与爆发的圣保罗州，又要逐渐于5月10日恢重经济运营开放;与此同时能手预计，巴西的疫情高峰将在5月至6月到来。 2、难以遏制的经济衰退，巴西恢重生产活动已成大势所趋 每攘㈢增的病例和死亡人数，不断考验着巴西医疗系统的承受能力。在人口最多、疫情最严重的圣保罗州，每万人仅拥有床位1.8张(见左图)。医疗物资短缺宛然并不是巴西官员最关切的。如巴西经济部长所说，“我们不仅要关注当下的疫情，还要为明天考虑。”(这点倒是和其近邻相反：阿根廷总统说“在经济和生命之间，我选择生命”。)世界银行 4 月发布的经济预料显示，2020年拉美地区集体GDP将减少4.6%，其中巴西将超过均匀水平，下降5.3%，此外今年巴西失业率预计将飙升至14.7%。而汇率就更不用说，在巴西司法部长辞职后，巴币雷亚尔已经史无前例地打破了5.7。难以遏制的经济衰退叠加新冠疫情的冲击，结果只会更加糟糕，这也是为何巴西总统始终为“纵向隔离”辩护(即只隔离有惊险的老人和严重疾病患者)， “不愿经济因为疫情而停摆”，这是巴西总统向来以来的观点，这也是在疫情不断升级的背景下，巴西港口运转始终正常的主要缘故，非但不约摸主动封锁或限制物流运输和港口作业，相反各行业尤其是农业部门踊跃采取防疫措施来保障大豆等农产品物流流畅。 3、雷亚尔暴跌叠加需求强劲，巴西豆农加快预售锁定利润 巴西货币的贬值，为巴西大豆种植者带来了可观的利润，因推动巴西国内及港口大豆价格飞涨，上周五收盘时，因司法部长辞职触发雷亚尔断崖式暴跌2.54%至5.668(盘中最高触及5.7433，较年初贬值幅度逾42%，较去年年初高点贬值幅度逾52%)，里奥格兰德(RS)港口的大豆交易价格涨至112雷亚尔，创历史最高水平。巴西目前大豆销售进度创下新的记录水平。除了19/20年度大豆销售进度达80%外，20/21预期大豆产量的35%亦已提前锁定盈利。在马托格罗索州索里索(Sorriso)拥有自己土地的大豆种植户，他们在2019/20大豆产量上的利润率为20%至25%;要是农民租用土地，利润在15%到20%之间;要是南部逼近港口的产区农民利润率则高达50%。而农民售粮踊跃、港口运转正常，结果就是推动出口创纪录：根据巴西谷物出口协会(ANC)统计：巴西4月1-18日累计大豆发运量达到810万吨，预期到月底前(4月19日-30日)将会发运620万吨大豆，这将使得4月总计发运量创下1,430万吨纪录高位。 周一(4月27日)国际市场热点综述： 隔夜收盘，WTI原油主力6月期货暴跌近25%，盘中一度重挫30%，至12美元/桶关口下方。7月份交割的布伦特原油期货下跌超7%。周二(4月28日)清晨开盘，截至7点30分，WTI原油再度下跌，跌幅超3.76%。全球最大的石油ETF，美国石油基金USO表示，从周一开始将逐渐削减6月的WTI期货，转而移仓去更加远期的期货。特朗屏济顾问警告：今年二季度美国经济恐萎缩30%，4月失业率飙升至16%或17%，叠加全球范围内(除中国以外)新冠疫情持续趋重令投资者风险偏好情绪积聚。 美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京光阴4月28日6时30分左右，全球累计确诊新冠肺炎病例3,034,801例，累计死亡210,511例。美国累计确诊逾100万例(达1,004,942例)，死亡56,527例。周一，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货市场收盘下跌，因为邻池玉米市场下挫带来比价压力，抵消中国或采购更多美国大豆带来的潜在支持。周一，马来西亚衍生品交易所(BMD)毛棕榈油期货市场收盘下跌，创下九个月来的最低水平，追随国际原油市场的跌势。截至收盘，BMD基准7月毛棕榈油期约下跌59令吉，报收2016令吉/吨。 总体来看，和流行病曲线徐徐趋于平缓的一些欧洲和北美国家相比，巴西等新兴经济体国家的疫情正趋于严重;虽然巴西国内各行业尤其是农业部门，采取踊跃防疫措施来保障大豆等重要出口农产品的物流流畅，但市场以为“疫情式经济衰退”将会成为未来南美市场最大的灰犀牛之一，而这从当前巴西高速公路上的卡车数量较疫情危机前下降45%可见一斑。令人担忧的是，巴西疫情尚未浮现拐点，部分州度和城市解除隔离政策将又一次把民众露馅于风险之下。政坛不稳，罢工频繁，经济百转直下，巴西保住民众生命和重肆济能否同时进行，虽然巴西豆农已锁定了本年度大豆产量的大部分利润;巴西千疮百孔的经济，真的只靠恢重商业和开放贸易就会变好吗?我们拭目以待之。 |
