1、温氏股份拟向股东派发18亿现金

　　温氏股份1月21日晚间公告称，为归报公司全体股东，让全体股东分享公司经营成绩，基于公司2015年度的经营情况，温氏股份董事长温鹏程现提议公司2015年度利润分配预案为：以截至2015年12月31日公司总股本3,625,247,380股为基数，向全体股东每10股派发明金不少于5元(含税)，合计派发明金股利不少于1,812,623,690.00元。同时以资本公积向股东每10股转增不少于2股，合计转增股本不少于725,049,476股。

　　公告透露，本次利润分配预案仅为公司董事长的提议，并非董事会决议，具体预案需经董事会及股东大会审议通过后方可实施，审议通过后方能断定最终的2015年度利润分配方案，敬请广大投资者注意投资风险。

　　2016年1月21日，广东温氏食品集团股份有限公司(以下简称“温氏股份”或“公司”)董事长温鹏程先生向公司董事会提交了关于公司2015年度利润分配预案的提议及允诺，具体内容为：

为归报公司全体股东，让全体股东分享公司经营成绩，基于公司2015年度的经营情况，现提议公司2015年度利润分配预案为：以截至2015年12月31日公司总股本3,625,247,380股为基数，向全体股东每10股派发明金不少于5元(含税)，合计派发明金股利不少于1,812,623,690.00元。同时以资本公积向股东每10股转增不少于2股，合计转增股本不少于725,049,476股。

公司董事长温鹏程先生允诺：在公司董事会和股东大会召开审议关于2015年度利润分配预案时投赞成票。公司董事会接到公司董事长温鹏程先生关于公司2015年度利润分配预案的提议及允诺后，公司董事温志芬先生、严居然先生、温均生先生、温小琼女士、黄松德先生、黎沃灿先生、严居能先生对分配预案进行了议论，参加议论的董事占公司董事会成员总数的1/2以上。经议论，上述董事一致以为：

　　该预案不会造成公司流动资金短缺，兼顾了股东的即期利益和长怨蔓益，与公司经营业绩及未来发展相匹配，符合《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规矩》、《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》等法律法规、规范性文件、深交所业务规矩及《公司章程》的规定，具备合法性、合规性、合理性。

　　以上董事均书面允诺在董事会召开关于审议上述利润分配预案时投赞成票。

在该预案披露前，公司严厉控制内幕信息知情人的范围，并对相关内幕信息知情人执行保密和严禁内幕交易的告诉义务。本次利润分配预案仅为公司董事长的提议，并非董事会决议，具体预案需经董事会及股东大会审议通过后方可实施，审议通过后方能断定最终的2015年度利润分配方案，敬请广大投资者注意投资风险。

　　2、普莱柯:动物疫苗新品即将迎来收获期

　　未来三年公司疫苗新品将逐渐迎来收获期。在禽用疫苗方面,新支流三联疫苗春节前将拿到生产批文,而其他多个品种也已陷入注册阶段,预计16、17年将分辞获得3~4个禽用疫苗的新兽药证书，在此带动下，今年公司禽用疫苗收入有望实现翻倍增长;在猪用疫苗方面，猪圆环、伪狂犬等大品种预计在17、18年潞傍获得新兽药证书,届时猪用疫苗将为公司业绩再续增长动力;在宠物疫苗方面，公司与中国军事医学院合作研制的狂犬病灭活苗目前已尽成临床试验，即将陷入注册阶段，兔瘟基因工程亚单位疫苗及其三联苗目前处于临床试验阶段。我们以为，公司在基因工程、多联多价等尖端领域形成率先优势,未来三年随着相关研制产品的不断落地,公司业绩亦有望迎来高速增长。

　　未来公司或将从动物诊断试剂扩展到诊断业务领域,开辟新的成长空间。2013年公司与北京万泰合资成立了洛阳普莱柯万泰生物技术有限公司,依托北京万泰的产业化优势及普莱柯的研制技术优势,公司首席步将结合主业,致力于开辟快速、高通量的动物诊断试剂,为直销客户提供诊断服务,目前伪狂犬、猪圆环、禽流感、犬细小、犬瘟热等诊断试剂研制顺利,预计16年下半年开始潞傍拿到相关证书;第二步不消除将动物诊断试剂优势扩大到其他诊断业务上的约摸,例如对毒品、黄曲霉素、违禁药品等领域的检测和诊断,进而为公司业务拓展新的空间,经测算,国内诊断业务市场规模达到200~300亿元。

　　专利技术转让收入未来有望成为公司利润的重要源泉。目前国内兽用生物制品企业有100多家,而大部分缺乏创新能力和研制实力,因而具有较大的专利购买需求,普莱柯经过多年的积淀,掌握了一系列专利技术及兽药证书,且相关研制支出均已当期费用化,后期转让收入将对公司利润形成直接奉献(兽药证书转让费用均在千万级辞以上)。此外,公司成立北京集橙信息技术有限公司,提供生物医药专利技术转让平台(集橙网),预计春节前可以上线,期初不以赚钱为目的,主要聚拢热瑛,后期再研究收费模式。

　　3、金河生物:兽药、污水处理、动保合力兑现高增长

　　公司是国内及全球最大的兽用金霉素生产企业，主业增长平衡。通过美国子公司收购潘菲尔德，进一步拓展美国市场，有望为公司各类产品销售带来增量。通过参股、设立子公司，在环保、动物疫苗领域已经有所布局，挖掘新增长点。公司定向增发(募捐4.73亿元补充流动资金，已获证监会审核通过)、员工持股落地后，在动物疫苗领域的扩张有望进一步提升。我们预计2015-2017年公司业绩分辞为0.92/1.45/1.90亿元(维持原盈利预料)，每股收益0.42/0.67/0.87元，对应16年市盈率26倍，维持增持评级!主营兽用金霉素，支撑业绩平衡增长。公司是全球饲用金霉素的龙头企业，综合产能5万吨/年，约占全球市场份额50%。另一家为浦城正大，份额在40-45%左右。饲用金霉素以低剂量饲喂禽畜，可降低死亡率，提高增重率和饲料转化率，从而能够降低养殖户的饲育成本。短期瞧，2014年由于国内畜禽产品价格低迷，14年初美国又爆发仔猪腹泻病，市场缩减导致公司销量下滑。但凭借大客户(辉瑞等)订单占比上升，公司销价稳中有升，集体收入持平。中长期瞧，兽用金霉素集体用量还有市场空间，国内欠缺的主要是要科学用药。

　　增长弹性1:新产品研制、新渠道(海外市场)拓展。公司通过缓释性兽用金霉素等新品研制，通过缓释技术，可以让产品直接陷入小肠和大肠，避免胃液侵蚀，效价更高，产品价格较目前高1倍。成为新增长点。此外，公司产品接近60%的产品销往海外(美国为主)，后续将依赖子公司法马威和已收购的标的潘菲尔德在美国的渠道去拓展新客户。由于浦城正大在美国的渠道也是通过潘菲尔德销售，陷入美国之后还需要进行一定技术处理，还能从正大的销售中赚取一部分后端的利润。预计16年营业收入实现50%的增长。

　　增长弹性2:污水处理。但考虑到兽用金霉素市场比较稳定，要实现超越式发展必须另辟蹊径。公司于2014年成立内蒙古金河环保科技有限公司。主营生物(医药、发酵)类企业的污水处理，注册资金1000万。其中，公司持股占比67%，技术团队持股33%。公司已掌握较为成熟的制药企业污水处理发放，已承接金宇、中牧等公司在内蒙厂区的污水处理项目。目前一期、二期已经基本满产，下一步在全国扩张。预计仅考虑现有产能，16年收入至少实现30%的增长。

　　增长弹性3:成立并购基金，加快动物疫苗行业布局。公司成立子公司金河生物(18.55, -0.30, -1.59%)制品公司，并以此为平台进军动物疫苗产业。上半年，收购杭州荐量33%股权，12月又公告潞傍增持，收购尽成后将持有杭州荐量67%的股权，为杭州荐量的控股股东。杭州荐量拥有齐全的产品文号存储，包括猪瘟、圆环、鸡新城疫、禽流感(H9亚型)等，公司招募王家福等原先金宇集团的管理人员打造全新团队(王家福已通过增资扩股持有金和生物制品股份)，将以全新技术(见正文)改造升级杭州荐量的产品技术、工艺，实现打破式增长。同时，海外孙公司潘菲尔德与国际动保龙头硕腾长期合作，有望依托产业优势在美国孵化、获取新兽药产品(在国内销售)，同时也拓展海外公司兽药业务，加强臃适产品在彼此市场的渠道开辟。此外，公司定向增发募捐4.73亿元补充流动资金，已获证监会审核通过，公司近期又对子公司金河生物制品公司进行增资扩股，我们信服公司有能力在业内再进行新的并购扩张，以加快产业布局和业绩增速。