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风水轮流转，今日到谁家? 毋庸置疑，在生猪这条产业链上，目前养猪的正处在数钱数到手抽筋的时候;杀猪卖肉的下游企业却如坐针毡，日盼夜盼期待生猪价格能够早日归到正常水平，收归失去的“庄家”地位;饲料等上游企业在等待母猪、生猪存栏归归高点的同时正上下而求索，踊跃拓展产业链;而已打通从农场到餐桌全产业链及全球采购渠道的双汇集团则表示“尽管放马过来，我能见招拆招”! 养猪的赚的钵满瓢满，成为被羡慕对象 以生猪养殖为主业的温氏(2015年生猪养殖板块占公司营收56.57%)、雏鹰(2015年生猪养殖板块占公司营收近70%)、牧原(2015年生猪养殖板块占总营收99.98%，剩余0.02%为猪粪)等公司这一年来的业绩表现确实让行业羡慕。尤其是今年一季度，温氏股份实现营业收入同比增长41.06%，净利润30.92亿，同比增长363.95%;雏鹰农牧实现营业收入同比增长148.89%，净利润同比增长221.79%;专心于自繁自养的牧原股份营业收入更是同比增长82.48%，净利润同比增长1922.03%(羡慕嫉妒恨有么有?)。 杀猪的日子紧巴巴，快要吃不起猪肉 被以为旱涝保收的下游屠宰企业日子却不那么好过。以屠宰加工为主业的得利斯(2015全年食品加工占营业收入比96.42%)在生猪价格暴涨的情况下，苦于缺乏自有养殖板块和进口渠道，能够对冲的手段有限。生猪价格大幅上涨造成采购成本大幅上升使得毛利润下降。一季度该公司营收略增3.99%，但净利润同比下降37.06%。 而与此形成对照的是，同样以屠宰加工为主业龙大肉食(2015全年屠宰和肉制品占营业收入比93.92%)，刚刚涉足生猪养殖业务就已尝到产业链带来的甜头，养殖业务以十分之一的营收奉献了一半的利润，一季度公司营业收入增长38.54%，净利润却同比增长67.61%。 丝大竞折腰，纷纷投向下游养猪业 上游饲料企业既受困于母猪、生猪存栏持续走低对饲料的需求相应减少，又受益于饲料大宗原料价格的大幅度下降成本降低，从一季度表现来看喜忧参半。但经过这两年，大家都徐徐感觉行业天花板已到，光靠扩大规模谋发展是不太约摸了。要么在一个领域内深耕下去，把成本控制到最低、生产效率提高到极致;要么在产业链上做文章。在猪价大涨的刺激下，饲料企业竞折腰，纷纷投向下游养猪业。 饲料业务占营收79.78% 的正邦科技不断加码已有的生猪养殖事业。今年年初公开使用募捐资金7.3亿元来建设3个生猪养殖项目扩张产能。3月份又发布定增预案，拟募资不超过23.56亿，用于建设养殖技术服务立、发展生猪养殖和偿还银行贷款，其中10.7亿元直接用于5个生猪养殖项目的建设。去年正邦生猪出栏157.94万头，预计今后项目绿澍投产，集体生猪产能达到400万头。 饲料业务占营收93.86%的唐人神全力发展生猪养殖板块，近期抛出90亿元，逐渐实现未来3年内年出栏生猪100万头，5年内年出栏生猪200万头，10年内达到年出栏生猪600万头目标的养猪大计。 在700亿规模营收上徘徊近6年的新希翼近期显然加快了全产业链整合步伐。拥有国际视野且资金实力雄厚的新希翼一出手就不同凡响。往产业链上游，去年10月，新希翼收购了北美居区域性领导地位的粮食及大宗商品贸易商---美国蓝星贸易集团有限公司20%股权，涉足饲料产业上游的粮食贸易、饲料原料贸易。往产业链下游，今年以来，从推出《养猪业务战略规划》 3-5年发展1000万头生猪，到以6.16亿元收购本香农业70%股权;从1.7亿元入股顶誉食品“久久丫”到2.98亿元收购嘉和一品，从推出主打食品社群生态的电商平台“食光社”到联手苏宁打造美食O2O解决方案，充沛显露其打造全产业链，向食品端、消费端进军的雄心。 全产业链企业，笑看天边云卷云舒 拥有生猪养殖、饲料、屠宰、肉制品加工、包装、物流配送、连锁经营等一体化产业集群的双汇发展，在猪肉价格上涨猪肉生产加工企业喊亏之时，屠宰量不降反增，市场占有率快速提升，成为本轮猪价上涨的受益者。其中2016年首席季度报中显示，公司营收同比增长28.28%，净利润同比增长16.65%。 全产业链布局为双汇机灵调整经营策略提供前提，国家严肃的猪肉进口政策又为想立马找求进口的竞争对手竖立了较高成本和光阴门槛。进能攻，退能守，辞人的利空成为自己的利好。也难怪会遭人眼红，随便抛出一句实话便引起轩然大波。但眼红归眼红，不能不佩服双汇具有的前瞻性眼光与在若干年前就布好的棋。中央一号文件中多次提到要“维持市场导向，树立大市场理念，统筹利用两个市场、两种资源”，把猪圈建在“山姆大叔”家的后院的双汇当前正充沛受益于国内外这两个市场、两种资源，为国内消费者提供符合请求的定制化产品。 打造产业链闭环，让“风水”永驻 这一轮尽全由供赠减少引起，与消费需求和生产成本等无关的猪价上涨让“产业链”价值从未如此显然的展露出来。可以预见，随着投入产能不断释放，生猪迟早会恢重到正常水平，这种超额利润还是会被削平。今后，不管是饲料、养猪还是屠宰加工企业，今后要么在一个领域内深耕下去---当“风水”不在自己这一侧(行情低迷)时也能比同行好过些;要么在产业链上纵向发展---让“风水”永远在自己的产业链闭环中轮流转，让每一次行情低迷，同行感到生存艰难时，都成为发展扩张良好的机会。 形象点说，当你把养羊、喂牛(首席产业)，杀羊、宰牛(第二产业)，吃牛肉、喝羊汤(第三产业)，出羊(洋)相、吹牛皮(文化产业)都玩转起来时，所谓的“风水”就永远在你这边。
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