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因中国限制加拿大菜籽陷入中国市场后，国内豆粕在此利好消息下在上周四结束了持续下跌行情、并且不少地区也都浮现了30-50元/吨的上涨，在周五、和陷入本周一后全国市场也都大多平衡、且部分地区持续偏强走势，一度引发了下游贸易商、饲料企业和养殖户的空头归补，油厂的库存也因而有所下降;不过，好景不长，今日周二，国内豆粕现货行情看如平静的市场再起波澜，除了大多地区行情潞傍稳定外，部分地区市场再次浮现10-30元/吨的归落，短线依然未能逃离弱势行情。 1、美豆年末库存及巴西大豆产量下调，但均略高于预期，集体偏空 美国农业部3月供需报告显示，美豆18/19年度种植面积8920万英亩(2月8920去年9020)单产为51.6蒲式耳(2月51.6，去年49.3);产量为45.44亿蒲式耳(2月45.44，去年44.12);压榨量为21亿蒲式耳(2月20.9，去年20.55);出口18.75亿蒲式耳(2月18.75，去年21.29);年末库存为9亿蒲式耳(预估8.98，2月为9.1，去年4.38);巴西18/19年产量为1.165亿吨(预估为1.154，2月1.17，去年1.208)，阿根廷18/19年大豆产量为5500万吨(2月为5500，去年3780)，全球大豆年末库存为1.0717亿吨(预估为1.063，2月为1.0672，去年9856万吨)。 2、王受文：中美在重要问题上取得了实质性发展! 3月9日上午，十三届全国人大二次会议就“促进形成强悍国内市场 推动全方位对外开放”相关问题举行新闻发布会。商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文表示，中美贸易摩擦，相互增添关税对双方都没有好处，最新的数据显示，美国对全球的出口增长了7%以上，但是对中国的出口却下降了7%，我国一二月统计数据也表明对美出口下降19.9%，互征关税极大损伤了投资者的信心，损伤了世界的利益。在不到4个月的光阴里，中美已经举行三次高级辞磋商，在一些重要问题上取得了实质性的发展。“下一步中美经贸磋商的前景如何，我是看到希翼的。”王受文表示，首先，中美两国元首已经达成重要共识，断定的原则和方向就是要所有废除加征的关税。 3、AgRural:降雨导致巴西部分地区大豆收割放缓 农业咨询机构AgRural周一报告称，截至3月7日，巴西农户的大豆收割工作已尽成57%,该机构表示，收割率的五年同期均值为47%。AgRural表示，上周巴西多州降雨导致农田收割进度放缓，降雨也导致交割至仓库的作物水分增添。该机构称，在包括马托格罗索州等收割工作几乎结束的地区，降雨不是问题。AgRural补充称，但在一些仍有许多作物尚未收割的地区，降雨增多约摸开始影响作物质量。 对于豆粕和更多的饲料原料市场，我们以为三月份的市场走向： 3月份，中国养殖市场对主要饲料原料及成品饲料的需求将逐渐增长，预计3月份全国主要饲料原料及添加剂供应将潞傍维持总体充沛而需求不足的局面。行情方面，我们预计3月份主要饲料原料及添加剂产品月度均价将总体上潞傍维持弱稳的几率更高。由于春节前饲料生产企业对主要原料及添加剂的库存数量普遍偏低，因此在3月中下旬期间，饲料企业将有一轮相对集中的补库需求。因此我们预计在3月下旬—4月上旬前后，部分饲料原料价格将浮现阶段性看涨。 1)玉米方面，随着气温的进一步归升加上为即将到来的春耕做准备的需要，3月份北方玉米主产区将逐渐陷入售粮旺季，玉米短期内供应相对充沛。但同时，3月中下旬前后，随着养殖及饲料生产需求的恢重性增长，需求环节采购量将适度增添，因此我们潞傍预判在3月上中旬开始到5月份期间，玉米价格走势总体看涨的几率偏高。 2)小麦及副产品方面，3月份，面粉需求总体上呈逐渐下降态势，食用小麦需求数量略下降，同时小麦供应处于青黄不接阶段，理论上小麦价格总体持稳的几率偏高;但3-4月份，是小麦收储企业腾库为新一季小麦上市做准备的光阴，小麦出库数量将略有增添，因此，我们以为3月份小麦价格总体上略显偏弱为主;麸皮及次粉市场方面，预计3月份麸皮总体上稳定为主，适度看涨几率更高;次粉方面，随着3月下旬开始水产养殖的逐渐恢重后期总体看涨的几率更高，而在此之前的价格稳定为主略偏弱。 3)豆粕市场上，供应环节，目前全球大豆供应充沛，中国市场大豆供应充沛而养殖需求则略显不足，随着南美进口大豆逐渐到港，中国大豆供应短期内不存在风险，因此了理论上3月份豆粕现货潞傍偏弱的几率依然偏高。后期价格的走向，和需要中美贸易磋商结果来指引。要是结果顺利，则美豆期价将约摸浮现短时应激性上涨并带动全国豆粕现货浮现上涨，但之后随着市场逐渐归归供需基本面，豆粕现货价格将再度归调。 4)菜棉粕市场上，3月下旬开始随着水产养殖的逐渐恢重，踩缟需求将逐渐增添，而国内正处于油菜籽青黄不接时段，加上进口加拿大油菜籽又浮现状况，因此3月份踩缟价格看涨的几率显然提高，即便是后期豆粕要是浮现大幅走跌，但踩缟的抗跌性依然很强;棉粕方面，目前棉籽及棉粕存量总体依然偏低，随着3月份养殖市场的逐渐恢重，3月下旬后棉粕的抗跌性依然很强，后期随豆粕价格大幅走跌的约摸性很低。总体上我们看涨3月中下旬后的菜棉价格，踩缟价格上涨并有望提前到3月中旬前后浮现。 5)鱼粉方面，3月份，国内水产养殖市场潞傍处于恢重性增长过程中，鱼粉需求量显然偏低而国内库存依然充沛，因此预计3月份的大部分光阴内鱼粉价格维持稳定的几率更高，3月下旬后看涨的几率将逐渐提高。 6)添加剂市场上，我们预计2019年3月份氨基酸及维生素市场行情将总体潞傍维持偏弱走势为主。目前市场上供应充沛而需求偏弱，生产环节总体稳定，市场供应有保障。3月下旬后有阶段性上涨的机会。
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