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近期生猪价格在暂时企稳后再度上行!上半年净利润还在亏损的生猪养殖行业上市公司，三季报业绩已显现大幅逆转。作为行业龙头上市公司之一，牧原股份10月8日晚间公告的三季度业绩预告显示，仅第三季度，公司预计最高盈利就可达到16.5亿元。 生猪养殖企业步入盈利区间 牧原股份三季度业绩预报显示，2019年前三季度，公司预计实现盈利13亿元至15亿元，较去年同期的3.5亿元，同比增长271.23%至328.34%。 此前在2019年上半年，牧原股份净利润亏损达1.56亿元，同比下滑了97.95%。前三季度业绩的大幅增长，无疑得益于第三季度净利润的显著攀升。 业绩预告显示，牧原股份2019年第三季度预计实现净利润为14.5亿元至16.5亿元，较去年同期的4.29亿元，同比增长238.12% 至284.75%。 公司表示，受非洲猪瘟的持续影响，公司在2019年一季度生猪销售价格较低。从2019年第二季度，生猪价格开始上涨，公司开始步入盈利期。由于国内非洲猪瘟疫情依然严重，公司在报告期内潞傍提升生物安全硬件基础设施的改造，强化物品、人员的管理，加大生物安全防控成本的投入。 同样拥有生猪养殖业务的天邦股份，在三季度也实现了业绩逆转。 10月8日公司发布的三季度业绩预告显示，2019年前三季度公司预计实现盈利266万元至1266万元，较上年同期的1.21亿元同比下滑98%-90%。不过第三季度，该公司已预计实现盈利3.7亿元至3.8亿元，同比增长819%至844%，成功笼罩了上半年3.67亿元的亏损。 天邦股份表示，公司主要业务为生猪养殖，由于非洲猪瘟疫情影响，2019年1-9月生猪养殖行业呈现存栏逐渐下降，猪价逐渐上升的趋势，公司首席季度生猪养殖业务亏损2.96亿元，第二季度亏损6600万元，随着三季度猪价走高和生物安全防控措施的提升，公司生猪业务盈利水平大幅提升，三季度预计产生净利润约2亿元。同时，公司集中资源、聚焦主业，出售广东海茂投资有限公司27.295%股权，预计产生税后净利润约1.64亿元。 2019年9月份，国内商品猪价格集体呈现大幅上涨趋势。牧原股份发布的9月生猪销售简报显示，当月公司商品猪销售均价26.17元/公斤，比2019年8月份上升29.11%。公司销售生猪72.52万头，销售收入19.22亿元。 天邦股份9月份生猪销售简报也显示，公司2019年9月份销售商品猪18.01万头，销售收入4.68亿元，销售均价48.64元/公斤(淘汰仔猪、种猪价格影响后为24.8元/公斤)。2019年1-9月销售商品猪202.7万头，销售收入33.27亿元，销售均价15.39元/公斤，同比变动分辞为40.91%、69.59%、28.34%。 多省生猪出栏均价已破30元/公斤 为保障国内生猪价格稳定，保障居民猪肉消费，8月份以来，国家多部委相继发声，持续出台多项政策支持生猪产业发展。 9月29日，商务部会同国家发展改革委、财政部等部梅展第三次中央存储冻猪肉投放工作，共向市场投贩市央存储猪肉1万吨，实现了国庆假期前夕国内生猪市场价格的稳定。 “受中央及地方各级存储冻肉密集投放的影响，附近国庆假期期间全国瘦肉型猪出栏均价持续于27元/公斤平衡颠簸长达20天之久，然而陷入假期第3天开始，猪价再次开启持续全面大涨模式，短短几天光阴里，全国均价已从10月3日的27元/公斤附近迅猛上涨打破30元/公斤整数大关。”网分析师冯永辉表示，截止到目前，全国已有超半数省份出栏均价打破30元/公斤，9省均价湛雌32元/公斤，从高到低分辞是广西、广东、福建、江西、湖南、浙江、湖北、安徽及江苏，其中广西、广东、福建及江西4省均价冲破35元/公斤，局地高价达36-37元/公斤水平。全国猪价最高价区域仍主要集中在华南及华中各省。此轮上涨中，东北、华北北方产区率先浮现显然的涨幅，进而带动全国猪价上涨，集体看全国南北价差显然收窄。从各地集体报价情况看，东北猪价集体从持续已久的25-26元/公斤水平迅猛上涨接近30元/公斤价位，华北集体从26-27元/公斤全线上涨至30元/公斤以上，其中山东及河南部分地区高价至33元/公斤。 目前出栏均价仍低于30元/公斤的省份寥寥无几，主要集中在西北各省、西南的贵州、云南及京津地区，云南仍为全国猪价最洼地，省内均价仍保持在22-23元/公斤低位，剩余其他各省主流价均在28-29元/公斤区间不等。 他表示，陷入10月份猪价再次快速上涨根本缘故仍是生猪存栏量的持续下滑，市场供需矛盾进一步深化，目前出栏生猪多为3-4月所生，当时非瘟疫情大面积蔓延，自疫情爆发后国内能繁母猪及生猪存栏逐月下降，今年4月开始存栏量环比及同比降幅持续加大，导致10月生猪供赠量相比9月份仍有显然下降，屠企不得不不断上调收购价以缓解生猪采购难度。 卓创统计数据也显示，10月8日，全国外三元出栏均价33.26元/公斤，较节前涨3.80元/公斤，与山东33.26元/公斤重合，最低价黑龙江30.02元/公斤，最高价为福建35.96元/公斤。其中，国庆节日至今，东北猪价持续大幅上涨，累计涨幅达5元/公斤。 生猪价格后市持续看涨 曾被称为“最强猪周期”的2016年，国内生猪出栏均价一度达到21.5元/公斤的历史高点。然而，这一历史纪录在2019年8月中旬就已被打破，此后近两个月来，生猪价格持续拉涨至今，已打破30元/公斤大关。那么，后续生猪价格是否还被看涨?生猪养殖板块是否还有投资价值? 冯永辉以为，目前市场5公斤的仔猪价格在1300-1400元/头左右水平，涨幅态势不算很强，所以在国家有关部门相应政策的刺激之下，许多养殖户补栏仔猪的情绪高涨，恢重产能和重养的踊跃性也在逐渐被调动，预计仔猪价格还会随着生猪价格的上涨还会有小幅度的上涨空间。 基于目前的生猪、猪肉价格走势，生猪、猪肉供需依然偏紧。在这种形势下，手中依然有猪的养殖户可以增添正常出栏标猪的育肥体重，因为后期猪价仍具有一定的上涨空间。对于手中猪源较少或没有猪的养猪人来讲，可以适当补栏仔猪、后备母猪，目前阶段自繁自养模式下，实际每头猪的头均盈利水平在1600元/头的态势，养殖盈利水平还是比较可观的。 卓创分析师郭丹丹以为，国庆期间猪价快速上涨，养殖端看涨惜售，生猪供应持续偏紧，屠宰企业开工将至低位，但收购压力仍存。现南方交通运输仍未恢重，外来猪源集体不多，本地猪源较少，供应面强势拉动，预计短线国内猪价或仍存上涨空间。 东兴证券研报以为，受供赠端冲击，此轮猪周期将延长。猪肉需求端较为稳定，作为我国传统饮食主要肉类之一，其需求收入弹性、需求价格弹性绝对值均小于1;供赠端受非洲猪瘟病毒和环保整治影响，生猪和能繁母猪存栏数持续减少。加之目前各地补栏踊跃性低，市场猪肉供赠将会浮现偏紧的局面。对照前三轮周期，此轮周期从2018年5月中旬开始，截至2019年9月中旬，上湛蹿已16个月，涨幅已达131%，相比以往的周期，此轮上涨增长速度更快、幅度更大，因此预计此轮周期比以往更长。 天风证券研报以为，未来2-3年，将是养猪板块的盈利景气周期叠加头部上市企业出栏的快速扩张期，是一波长期的量利齐升行情。目前生猪养殖板块已经陷入高盈利周期，上市公司已经陷入利润快速释放阶段。当前时点养猪板块仍具备强配置价值。 |
