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今日市场震荡下行，猪肉板块却逆势迎来反弹，盘中走势强劲，东瑞股份、巨星农牧、金新农、正邦科技等涨停，傲农生物、京基智农、新希望等跟涨，“猪茅”牧原股份也上涨逾4%，盘中涨幅一度超6%。 K线图数据显示，自去年12月21日以来，牧原股份便有一波反弹，32个交易日，股价已反弹上涨33%。 消息面上，2月8日，国家发展改革委官微发出消息，1月24日-28日当周，全国平均猪粮比价为5.57∶1，连续三周处于5:1-6:1之间，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》设定的过度下跌二级预警区间。国家发展改革委将会同有关部门视情启动猪肉储备收储工作，并指导地方按规定开展收储工作。 业内认为，随着猪粮比跌破5，猪肉收储卷土重来，这对于低迷的猪市或有肯定的积极意义。 猪价阴跌不止 中国养猪网的数据显示，在高位震荡一年多后，全国外三元生猪价格2020年底开始从36元/公斤周边的高位一路阴跌，到去年7月跌到13元/公斤，腰斩不止。到去年10月初，生猪价格甚至跌破11元/公斤到了10.5元/公斤，险守10元关口，跌幅70%。 此后，生猪价格在10月、11月出现了两个多月的反弹，一度重回17元/公斤上方。但12月开始，猪价又掉头向下了，其跌速之快，跌势之猛让养猪人“始料不及”，目前来看没有止跌的迹象。据中国养猪网猪价系统监测，2月7日全国外三元均价为13.95元/公斤，较前一日下跌了0.19元/公斤，较上月下跌了1.28元/公斤。 谷贱伤农，猪贱伤养殖户。持续下行的猪价让不少猪企陷入巨额亏损，从上月底猪企的2021年预告来看，动辄亏损大几十上百亿。天邦股份预估亏损35亿元-40亿元，新希望预亏86亿元-96亿元，温氏股份预估亏损130亿元-138亿元，正邦科技则创纪录预亏高达182亿元-197亿元。 此外，“猪茅”牧原股份也在四季度也出现了亏损，亏损幅度在7亿元-22亿元之间，不过好在前三季度积攒的盈利较厚，全年来看，公司仍实现净利润65.00亿元至80.00亿元。 券商：看好猪周期见底 对于养猪企业来说，生猪价格变动影响着股价的变动。生猪价格上涨，会促使企业业绩预好，进而增强投资者投资信心;反之，生猪价格下降，会使企业业绩下滑，从而降低投资者看好的信心。 值得一提的是，完管生猪价格接连下滑，但近来上市猪企股价表现良好，并未随猪价那般创新低，对此市场分析人士认为，这或许在肯定程度上反映了市场对于猪价的预期。 从2002年至今，我国一共经历了5轮猪周期，每轮猪周期持续3-4年，目前正处于第五轮周期下行阶段。此前，国泰君安产业服务研究所首席研究员周小球，通过总的供应量推算，认为价格见底可能在2022年的三季度。 他指出，市场认为二季度价格会见底，核心原因是产能在2021年的六七月见顶。“但我们认为，整个市场产能见顶是在2021年九十月份，产能下降到真正形成对整个市场产生供需的扭转，应该是在今年三季度以后。 国海证券指出，存栏决策猪周期走向，下行周期猪价存在底部震荡，预估2022年下半年猪价转好。本轮周期猪价第二次触底预估在2022年6-8月之间，预估二次探底猪价在11-12元左右。 中国银河研究员谢芝优则认为，虽然生猪价格会出现二次探底，但市场对板块的积极预期已经起来，也就意味着对板块配置的最优时点就是当下。整体来看，当前板块投资风险较低，安全边际高，值得积极重点关心。 |
