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由于2024年生猪产能恢复进程缓慢，因为业内认为本轮上行周期景气度有望延长。但从9月份以来生猪价格从高点回落，特别是进入10月份以后猪价不断刷新阶段性低点，因此大家对后市的预期降低，而对于2025年一季度的表现甚至出现了可能出现亏损的悲观预期。 对于2025年一季度来说，1月份的整体表现应该不会太差，因为有年底备货的预期，春节在1月底，因此从1月份开始备年货的需求旺季将会持续产生支撑，直至春节假期结束。 从供应端来说，2024年5月份全国能繁母猪存栏止跌，6月份出现增长，单月能繁母猪存栏增加42万头，7月份继续增长，8月份结束增长，9月份再次增长。完管数量上不大，但总体还是呈现增长趋势的。按照10个月的生长周期来算，最早也要在2025年3月份产能会出现增加的拐点。 但是2月份和3月份基本上就是传统的消费淡季了，因此需求端整体上利空猪价走势的。 但2025年一季度养猪就肯定会出现阶段性亏损吗?当然不肯定，需求端可以参考往年的状态，而供应端的供给量是否过大就不好说了，因为年前才是出栏旺季，年后基本上也是出栏淡季了。再者，今年养殖户压栏力度并不大，一般都会选择差不多就卖，所以2025年一季度供给量应该不会泄洪。当然，淡季出现价格下跌肯定是大致率事件，具备成本优势的主体才能更好的规避。 |
