2024年在生猪价格出现回暖的阶段，上市猪企凭借规模优势和降本优势普遍实现了业绩的扭亏为盈。当然随着四季度猪价的下跌，盈利普遍出现了缩水情况。我们习惯用“量价齐升”来形容2024年的猪市，但这个美好词语的背后也有着各大猪企竭力降本的大力支撑。

　　2024年猪价上涨背景下，上市猪企依靠规模优势和成本优势赢得了丰厚的利润。然而2025年猪价下跌且饲料涨价，盈利难度提升，就更加需要规模优势和更低的成本来支撑了。

　　2024年猪市的投资情况就一般，而2025年这个现象可能更加突出。最近相继有几家猪市公布调研情况，其中作为龙头的牧原和温氏纷纷表示2025年养猪成本将会进一步降低，这是重点，同时资本开支也会保持较低的状态。牧原股份降本目标是阶段性达到12元/kg，温氏全年平均肉猪养殖综合成本奋斗目标为13元/kg，而*ST傲农昨天在调研信息中表示争取年底育肥成本降到13元/kg。

　　而对于扩产事宜，头部大市值猪企暂时没有这方面的计划，至于小市值猪企可能更加无暇顾及了。不过从出栏情况来看，无论大市值猪企还是小市值猪企目前的出栏目标对比去年是只增不减的。

　　说明白一点，2025年养猪就是减少亏损，且能够保持微薄的利润，因此“以量补价、成本为王”将继续是2025上市猪企盈利主逻辑。