一、现货归顾

　　本周东北与华北产区部分农户惜售心理仍存，加之雨雪雾霾等天气状况影响运输和粮质，短期内国内玉米市场供应压力不大，局部地区小幅上涨。港口方面，北方港口到货量潞傍增添，其中吉林玉米增量显然，库存持续增添，同时南北贸易利差持续推升北港贸易商发货热情，港口船期依然密集，贸易直取踊跃性高，港内价格再受支撑，其中锦州港周比持平;本周东北降雪施压物流船期推迟，广东港短期库存依然偏低，支撑当地价格潞傍走高，不过后期到货密集贸易商销售心态趋弱，对价格形成一定压力，其中蛇口港周比上涨20-30元/吨。国内现货市场价格持稳运行为主，区域市场价格窄幅上扬。东北产区由于近期运费飞涨，贸易成本大幅增添，再加上华北地区玉米价格开始归落，利润空间受限，玉米外流受到影响，贸易商采购需求减少，同时多地浮现雨雪天气，增添农户惜售情绪，对基层购销有所抑制，区域市场干粮供应依然偏紧，部分深加工企业收购价略有上调，其中哈尔滨周比上涨20元/吨;华北黄淮因玉米价格下跌过快，基层惜售情绪再起，售粮进度同比偏慢，再加上近期雾霾和降雨天气影响玉米晾干进程，东北玉米到货数量减少，市场干粮供应依然不足，企业上量再次减少，在企业库存普遍偏低的情况下，玉米价格根据上量情况颠簸清理，其中石家庄周比上涨20元/吨。

　　二、期货归顾

　　美盘玉米：11月4日CBOT-12月玉米期货合约收高3/4美分，报每蒲式耳3.48-3/4美元。因投资者在下周二美国大选和周三的月度供需报告前调整头寸。11月7日CBOT-12月玉米期货合约收跌2-1/2美分，报每蒲式耳3.46-1/4美元。受累于小麦跌势和美元走强。CBOT-12月玉米期货合约收高8美分，报每蒲式耳3.54-1/4美元。因在美国农业部(USDA)周三发布月度供需报告前浮现基金驱动的买盘，和大豆上涨带来外溢效应。11月9日CBOT-12月玉米期货合约收跌13-1/2美分，报每蒲式耳3.40-3/4美元。因美国农业部(USDA)意外上修美国玉米产量预估。11月10日CBOT-12月玉米期货合约收涨2-3/4美分，报3.43-1/2美元。因投资者对空头头寸锁定利润。

　　大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约1701，11月7日开盘价1517元，收盘价1533元，涨11元，最高1541元，最低1515元，结算价1529元;开盘价1532元，收盘价1568元，涨3元，最高1592元，最低1526元，结算价1562元;11月9日开盘价1572元，收盘价1578元，涨16元，最高1586元，最低1562元，结算价1574元;11月10日开盘价1570元，收盘价1623元，涨49元，最高1633元，最低1568元，结算价1606元;11月11日开盘价1630元，收盘价1642元，涨36元，最高1648元，最低1617元，结算价1629元。

　　三、本周新闻

据北京10月28日消息，政府文件显示，中国主要玉米种植省份将赠大型玉米加工企业提供每吨200元的玉米消费补贴，此举旨在刺激玉米消费。

海关总署公开，中国10月份进口谷物及谷物粉136万吨，9月份进口谷物及谷物粉222万吨。1-10月份谷物及谷物粉进口总量为1946万吨;去年同期累计为2845万吨，同比减少31.6%。

据统计，截至11月5日，东北三省一区累计收购玉米730万吨，同比增添409万吨。

　　其中，内蒙古收购78万吨，同比增添57万吨;辽宁254万吨，同比增添231万吨;吉林91万吨，同比增添2万吨;黑龙江307万吨，同比增添120万吨。

外媒11月4日消息，中国玉米库存已经变得不那么巨大。由于反常天气损伤玉米作物，加上政府废除一些价格支持政策，中国玉米产量创下16年来的最大降幅。

　　5、外媒11月7日消息，根据政府部梅受一公开的预估，中国预计玉米进口预计潞傍下滑。玉米进口量将仅为100万吨，低于此前预估的320万吨。

　　6、据吉林省粮食局提供的数据显示，截至11月9日，全省累计收购新粮35.7亿斤，同比增添2亿斤。分品种：玉米23.2亿斤，稻谷12.5亿斤;分企业：收储企业收购7.7亿斤，加工转化企业收购28亿斤。

　　7、华盛顿11月4日消息：美国私人分析机构Informa经济公司发布的最新报告显示，2016年美国玉米产量将接近151.09亿蒲式耳，相比之下，美国农业部的预料为150.57亿蒲式耳。

　　8、在巴西最大的谷物生产州马托格罗索州，马托格罗索州农业经济研究院(Imea)报告称，该州农户对大豆和玉米作物的远期销售步伐均落后于去年。Imea表示，大豆销售已尽成27.8%，去年同期为47%。报告显示，玉米销售仅尽成18.8%，远落后于去年同期的64.9%。

　　9、据俄罗斯农业部称，截至2016年11月3日，玉米收获面积已达180万公顷，占到准备收获面积的62.1%，收获产量为1010万吨，均匀单产为5.61吨/公顷。

　　10、据乌克兰农业部称，截至2016年11月4日，农户潞傍收获玉米，收获产量已达1686.6万吨，已收获面积为282.7万公顷，占到准备收获面积的67%，均匀单产为5.97吨/公顷。

　　11、华盛顿11月7日消息，美国农业部(USDA)周一公开的每周作物生长报告显示，截至11月6日当周，美国玉米收割率为86%，前一周为75%，去年同期为91%，五年均值为85%。

　　12、华盛顿11月7日消息，美国农业部(USDA)周一公开的数据显示，截至2016年11月3日当周，美国玉米出口检验量为889,609吨，前一周修正后为878,831吨，初值为791,896吨。

　　13、巴黎消息：据法国农业部下属的农作物办公室FranceAgriMer称，截至上周一(10月31日)，法国玉米收割工作已经尽成79%，高于一周前的60%，上年同期为82%。

　　14、华盛顿消息：据美国农业部发布的作物发展周度报告显示，截止到2016年11月6日，美国18个玉米主产州的玉米收获进度为86%，上周75%，去年同期91%，五年同期均值85%。

　　15、华盛顿消息：美国氮肥生产商――芝加哥CF Industries公司称，2017年美国玉米播种面积约摸创下近十年来的最大降幅。同时该公司还表示，公司自2010年以来首次亏损。

　　16、圣保罗11月9日消息：巴西农户不愿预售2016/17年度产的大豆和玉米，期待今后价格改善。在头号产区马托格罗索州，马托格罗索州农业经济所(IMEA)称，农户的新豆和新季玉米预售步伐向来很徐徐。IMEA预计农户预售了27.8%的新豆，相比之下，上年同期为47%。二季玉米预售比例甚至更为落后，惟独18.8%，相比之下，上年同期为64.9%。

　　17、华盛顿消息：据美国农业部发布的作物发展周度报告显示，截止到2016年11月6日，美国18个玉米主产州的玉米收获进度为86%，上周75%，去年同期91%，五年同期均值85%。

　　18、华盛顿11月9日消息，美国农业部(USDA)周三公开的11月供需报告显示，美国2016/17年度玉米种植面积预估为9450万英亩，美国2016/17年度玉米收割面积预估为8680万英亩, 美国2016/17年度玉米单产预估为每英亩175.3蒲式耳，美国2016/17年度玉米单产预估为每英亩175.3蒲式耳，美国2016/17年度玉米出口预估为22.25亿蒲式耳，2016/17年度美国玉米年末库存预估为24.03亿蒲式耳。

　　19、华盛顿11月9日消息，美国农业部(USDA)周三公开的11月供需报告显示，阿根廷2016/17年度玉米产量预估为3650万吨，阿根廷2016/17年度玉米出口预估为2500万吨。

　　20、华盛顿11月9日消息，美国农业部(USDA)周三公开的11月供需报告显示，南非2016/17年度玉米产量预估为1300万吨，南非2016/17年度玉米出口预估为150万吨。

　　21、华盛顿11月9日消息，美国农业部(USDA)周三公开的11月供需报告显示，中国2016/17年度玉米产量预估为2.16亿吨，中国2016/17年度玉米进口预估为300万吨，中国2016/17年度玉米出口预估为2万吨。

　　22、布宜诺斯艾利斯11月10日消息：阿根廷应用天气咨询公司(CCA)的能手German Heinzenknecht称，拉尼娜现象对本年度阿根廷大豆、玉米和小麦作物的影响约摸甚微。

　　23、华盛顿11月10日消息：美国农业部发布的11月份全球农业部产量报告显示， 2016/17年度俄罗斯玉米产量预计为1450万吨，比上月预料值高出50万吨，比上年增长130万吨。收获面积预计为280万公顷，与上月的预料相一致，略高于上年的水平。单产预计为5.18吨/公顷，比上年增长5%，比2013/14年度创下的前期历史纪录高出3%。

　　24、华盛顿11月10日消息：美国农业部发布的11月份全球农业部产量报告显示，2016/17年度乌克兰玉米产量预计为2700万吨，比上月预料值高出100万吨，比上年因干旱而减产的水平增添370万吨。不过比2013/14年度创下的历史最高纪录低390万吨。

　　四、生猪市场

　　本周初猪价持续反弹，北方地区受气温下降影响，需求略好于南方地区，东北三省猪价涨幅较为显然，但集体涨幅逐渐收窄。周末，因需求归升不足，而收猪成本上涨，部分屠宰企业下调屠宰量，观望情绪愈发浓厚，猪价调整地区增添。后期随气温的进一步下降，猪肉需求将进一步归升，但受春夏季仔猪成活率提高影响，可出栏生猪出栏量也将逐渐增添，要是需求归升速度赶不上生猪出栏速度，中下旬猪价或将濒临再跌风险。

　　五、玉米库存

　　截至11月11日，北方四港玉米库存共计约268万吨附近，处于同比正常偏高的水平。北方港口受降雪部分港口购销活动曾暂停，但路况好转，东北产区释放上量信号，日间到货量增添，集港最高量超过4万吨。目前班轮发广东运费暂报58元/吨，至广东成本1890元/吨附近，利润在60-80元/吨之间。南北贸易利差持续推升北港贸易商发货热情，除锦州港和鲅鱼圈港之外，8月份开始库存始终为0的大窑湾港也开始集港上量。由于东北地区降雪天气物流不畅，预报本周有28.4万吨到，而实际南方到港玉米船期有限。本周广东港口玉米库存合计15万吨左右，其中外贸玉米库存共计0吨。11月20日之前共有70万吨到货。

　　六、后市分析

　　本周持续的降雨天气和货运物流的影响使得国内玉米价格振荡走高，由于今年产区售粮进度同比偏慢，市场集体供应量充沛和国储巨大的库存，后期随着东北玉米上冻后批量脱粒、烘干上市，将对国内玉米供应格局再度形成冲击，玉米现货将持续弱势局面。虽然中央财政对生产者及玉米深加工企业的高额补贴，但是在养殖业行情偏弱和饲料价格疲软的背景下，生猪饲料需求尚未放量，畜禽养殖户信心不足，补栏意愿不高，玉米饲料终端消耗的恢重徐徐，玉米深加工企业的消费增量预计尤其有限，在供应偏松格局不改的压力下，市场对玉米后市仍持偏空态度，后期玉米下行压力硕大，阶段性的快速上行浮现的机会很小。