春节前后是玉米大量上市的季节，当前玉米价格已经具备了一定的抗风险能力，对于用粮企业而言，已经具备了价格的安全边际。应该说，生产企业到了应该考虑建立合理安全库存的时候了。“信心比黄金更重要”这剂中国药方，使世界各国成功走出了2008年的全球金融危机。十多年后，非洲猪瘟疫情对玉米消费产生了硕大影响，玉米消费在短期内大幅减少，市场信心不足，价格持续归落。可以说，今年的玉米市场比以往任何时候都更需要“信心”。

　　需求偏弱玉米价格大幅归落

　　2019年，虽然国家临储玉米拍卖底价较上年提高200元/吨，但受非洲猪瘟等影响，市场需求大幅萎缩，北方港口玉米装船数量同比减半，玉米市场价格浮现持续半年之久的归落行情。截至12月10日，黑龙江加工企业门前玉米收购均价1623元/吨，同比归落117元/吨;吉林加工企业门前玉米收购均价1697元/吨，同比归落111元/吨。按照2019年临储玉米拍卖底价测算，黑龙江到厂最低成本在1750元/吨左右，吉林在1800元/吨左右。显然，当前市场价格不仅已大幅低于去年同期，而且也大幅低于临储拍卖底价。以当前市场价格存储玉米，到明年临储拍卖时销售，倘若拍卖底价保持不变，考虑相关仓储、利息费用和品质差价后，理论上当前市场已经有了利润空间。

　　信心不足收购数量同比偏慢

　　国家粮食和物资存储局统计数据显示，截至12月10日，黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米2537万吨，同比减少566万吨。显然，即使价格已经归落许多，理论上存粮已经有了利润，市场各主体并未大规模踊跃入市收购，市场各方对本年度市场价格信心显然不足或者入市偏慢。

　　其一，非洲猪瘟背景下生猪养殖恢重仍需时日。按照正常养殖周期，从能繁母猪存栏恢重到生猪产能恢重要体需要一年左右。目前，能繁母猪存栏恢重至正常状态仍需时日，生猪恢重则更加徐徐，生猪饲料消费在2020年虽能止跌恢重，但恢重至正常状态还有很长的路。

　　其二，本年度玉米恢重性增产显然。国家统计局数据显示，2019年我国玉米产量达到26077万吨，较上年增长347万吨，同比增幅1.35%，显然高于市场预期。此前，美国农业部预计2019年我国玉米产量2.54亿吨，较上年进一步减少;国家粮油信息中央预料2019年玉米产量为2.57亿吨，较上年度持平或略增。在今年玉米面积减少的背景下，玉米产量依然保持增长。

　　其三，其他因素导致市场各方主体入市谨慎。目前玉米已经大量上市，价格仍在弱势运行。一些企业上年度春节前收购而春节后价格下跌导致亏损，今年不敢在春节前再贸然入市;一些往年以代收代储为主的企业，今年到目前还未接到下游饲料企业订单，所以未能启动收购;因为农民余粮依然巨大，一些企业觉得机会不成熟仍在等待;后期玉米及替代品能否大规模进口存在较大不断定性。总体而言，对未来玉米市场缺乏足够的信心。

　　供需缺口是市场分歧的焦点

　　市场没有信心的核心是因为产量增添、需求减少而搞不清晰玉米市场到底有没有缺口。要是市场有缺口，则拍卖价格就是“铁底”;要是市场没有缺口，拍卖价格就是“铁顶”。国家粮食交易中央数据显示，2018年临储玉米拍卖成交超过1亿吨，而2019年临储玉米拍卖成交仅为2191万吨。因为两年成交数量的硕大反差，让人们不难想象到消费下降幅度硕大。从表观数据上看，市场消费宛然下降了近8000万吨。当前生猪存栏仍在绝对低位徘徊，本年度饲料消费理论上不会好于上年度，若消费低迷，2020年需不需要临储玉米拍卖还是未知数。然而详细分析不难发明，2018年虽然玉米拍卖1亿吨之巨，但约摸有3000万吨左右结转到2019年消费，再加上今年近2200万吨的玉米拍卖量，2018/2019年度的市场缺口约摸也在5000万吨以上。因此，实际上年度的供需形势并不像拍卖数据下降的幅度那么大，或者说上年度的实际消费并不是表观的那么悲观。

　　理性决心应该建立合理库存

　　价格波动是市场化的必然表现，价格弱并不一定是供需没有缺口，价格好并不就是市场有缺口，而是市场信息不对称和阶段性、区域性供需矛盾作用的结果。玉米季产年销的特性，就请求经营者必须在玉米大量上市期间适时建立合理的商业库存，这士大业经营之本。春节前后是玉米大量上市的季节，光阴上也已经到了入市收购的时候了。同时，当前价格已经具备了一定的抗风险能力，对于用粮企业而言，已经具备了价格的安全边际。应该说，生产企业到了应该考虑建立合理安全库存的时候了。