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进入3月份以来，国内玉米市场仍处于“多事之秋”，继上月地缘政治导致全球谷物价格大幅上涨、国内市场跟随联动走高之后，3月中旬国内疫情再度出现反复，涉及到华北及东北两大主产区，玉米市场价格走势再度“迷失”方向。 地缘冲突实质影响有限 国际局势突变是2月末以来国内玉米市场价格上涨的关键因素。俄乌冲突当晚，北方港口某企业收购价直接从当时的2660元/吨调涨至2720元/吨，当时国内市场供需基本面并未发生明显变化，港口到货量仍处于稳步增长状态，一夜之间“调涨”60元/吨着实有些“扎眼”。再加上期货盘面大幅拉升，借地缘政治冲突进行“炒作”的味道越来越浓。 不容否认，乌克兰玉米是国内市场的进口补给渠道之一，从上年数据来看，自然年进口量已经超过800万吨，在历史上已属高位。但相对于国内年产近2.7亿吨的产量来说，800万吨占比不过3%而已，3%的总量明显很难撼动如此庞大的玉米市场。况且冲突影响的只是一时，且当前国内粮食市场仍处于新粮上市的中后期，整体供给短期内并无明显的忧虑。 此外，美国玉米不断创下新高也成为市场炒作的大热点。可从实际数据来看，今年上半年我国进口美国玉米订单已经超千万吨，其中未装船数量还有60%，未来随着合同的实行，进口粮源在未来两个月内还会相继到港。因美国玉米价格持续走高，当前我国进口完税成本已经超过3000元/吨，价格已经远远高于国内市场。 可以说，地缘政治冲突更多是影响市场心态，成为资本炒作利用的工具，短期内对市场冲击相对明显，伴随着时间的推移，市场逐步适应之后，预期渐渐向好，市场价格终将回归常态。 疫情反复市场流通受限 近期国内部分地区疫情开始出现反复，客观而言，确实对玉米的流通，特别是产区粮源大规模外运造成肯定阻碍。部分地区如果存在粮源刚需，从运送的角度来看，疫情防控确实会导致整体成本有所增加。这一点从近期部分地区(包含北方港口、南方部分销区)玉米现货价格小幅上调的走势已经得以验证。 不过从此外一个角度来看，原料外运难度加大、物流运送成本提高，这些因素并不仅仅影响玉米原料本身，玉米加工产品(包含成品饲料、淀粉、酒精以及其他副产品等等)的外运同样受阻。这也就意味着，其库存势必有所增加，一旦形成规模，势必会对开机率的增长势头形成抑制效应，进而减少对原料的消费能力。 玉米作为年产近2.7亿吨的大宗农产品，其与稻谷、小麦作为国内三大主粮，多年来始终能够实现基本自给自足。这也是多年来我们国家始终将粮食安全牢牢掌握在自己手中的根本。目前在很大程度上已经脱离其供需基本面，从下游的实际情况来看，生猪养殖持续亏损的局面仍在持续，蛋禽养殖同样不甚乐观，仅仅依靠淀粉来支撑整个玉米产业链的消费需求明显不现实。在国际局势动荡、国内疫情反复等多因素影响下，市场的整体波动并不能反映真实的供需基本面。那种认为单纯一个国家的出口受阻就能左右我国的玉米价格，甚至说在国内市场引起轩然大波，看起来更像一个笑话。 总而言之，当前市场的剧烈波动，更多是供需基本面之外的因素、包含资本炒作所致。但凡事都有终点，战争终究要回归和平，疫情的影响在国家强大的抗疫能力面前同样微不足道。包含玉米在内的大宗商品市场价格终究要回归基本面。在频繁波动的行情面前，还需保持一份冷静，多看少动为妙。 |
