本周持续阴跌的小麦总算迎来上涨，目前涨价区域主要集中在山东、河南部分地区，其中以发达面粉厂涨价幅度最为明显，最高涨幅达到0.04元/斤。不过近期玉米期货再次探底，玉米现货也随之下跌，其中山东厂家报价已跌破2800元/吨大关。那么本轮玉米价格下跌是否会带动小麦行情下行?笔者认为，6月份以来饲料方面已停止小麦替代，当前玉米落价更多是在心态上对市场施加影响，而且8月份之后面粉消费将渐渐转好，因此预估厂家小麦报价很难跌破1.5元/斤大关。

　　购销僵持，小麦下跌难。今年自新季小麦上市以来，基层惜售心理始终偏强，虽然工厂报价已持续阴跌1个月时间了，但并未压垮基层心理防线。贸易商降价收不到粮，现有库存成本也多在1.52-1.55元/斤，外发倒挂，市场购销僵持。面粉企业方面，由于7月处于面粉消费淡季，因此工厂开机始终保持低位，对小麦采购较为消极，因此即使收购无量，厂家也以消耗库存为主，涨价意愿偏低，主如果当前小麦涨价无法带动面粉价格上涨，工厂加工处于无利润状态，收购较为佛系。

　　立秋过后，面粉消费有望转好。本周面粉价格已止跌企稳，厂家继续下调意愿偏低，毕竟当前工厂加工已经无利润，而且马上再次降价对面粉走货也无明显提振，市场多处于买涨不买跌的心理。随着面粉价格企稳，进入8月份之后经销商备货意愿也将有所提高。毕竟8月中下旬学生马上开学，后期气候转凉，节假日较多，利好面粉消费。据笔者掌握，近期河北部分厂家反映，面粉走货稍有好转，下游已开始蠢蠢欲动，随着面粉备货启动，工厂开机提高，也将提振小麦行情。

　　玉米持续阴跌，影响市场心态。虽然说自6月份以来，饲料方面已停止小麦替代，小麦、玉米关联系降低。但玉米价格波动仍在心态上影响小麦，毕竟大部分做小麦的贸易商也做玉米，近两年小麦价格上涨也是搭玉米的顺风车。如今玉米行情持续走弱，也给小麦市场蒙上一层阴影。而且今年小麦丰产，基层余粮偏多，如果没有饲料消费的话，市场仍处于供大于求的状态，当前僵持，也是基层捂粮惜售，市场并不缺粮。

　　综上所述，笔者认为随着面粉需求转好，小麦有望反弹，不过长期来看基层余粮偏多，疫情又反反复复，下游消费不景气，对小麦提振有限。提议贸易商不要过分惜售，见利即走即可。